设立金融科技企业的法律禁区是什么

在加喜财税干了这12年，加上入行做公司注册服务的前前后后，我算是见证了金融行业从野蛮生长到严监管的整个周期。这14年里，我见过太多怀揣梦想的创业者，带着“颠覆金融”的热血冲进来，结果因为踩了法律红线，不仅公司注册不下来，甚至连人都进去了。现在金融科技是个热门词，大家都想往这个圈子里钻，但很多人只看到了技术的光环，却忘了金融的本质是经营风险，而法律是控制风险的底线。设立金融科技企业，绝不是找个办公场所、租个服务器那么简单，它背后的监管逻辑是极其严密的。 大家可能感觉到了，现在的监管趋势非常明确，就是“所有金融业务都要纳入监管”，而且讲究的是“实质运营”和“穿透监管”。不管你顶着什么高科技的帽子，只要你干了金融的活，就得按金融的规矩来。特别是这几年，从《关于进一步规范金融营销宣传行为的通知》到《金融科技发展规划》，政策文件层出不穷，核心就一个意思：严控风险，保护消费者。对于我们这些在企业注册一线的人来说，如果不清楚这些法律禁区，帮客户规划业务架构那就是在害人。所以，今天我就结合我这么多年的实操经验和一些真实的行业案例，哪怕是得罪人，也要把这个“设立金融科技企业的法律禁区”给大家掰扯清楚，帮大家避开那些足以让企业夭折的深坑。

严禁非法集资行为

首先要说的这个禁区，绝对是金融科技领域最高压的红线，那就是非法集资。很多创业者搞金融科技，初衷可能真的是想用技术解决融资难的问题，比如搞个P2P或者搞个众筹平台。但在实际操作中，一旦你的模式变成了“向不特定公众吸收资金”，并且承诺“保本付息”或者给付“固定回报”，那你不管包装成什么科技名词，在法律眼里就是非法集资。我在2016年就接触过一个客户，想做“互联网+理财”的平台，当时我就提醒他，如果没有相应的金融牌照，仅仅通过APP向社会公众吸储，这是极高风险的。当时他还不信，觉得这是“创新”，结果没过两年，类似的平台几乎全部暴雷，不仅老板被抓，连我们帮他注册代办的中介机构都配合调查了很久。根据《防范和处置非法集资条例》，非法集资的定义非常宽泛，只要你未经依法许可或者违反国家有关规定，向不特定对象吸收资金，就很容易触雷。在注册公司时，如果经营范围或业务模式涉及资金归集，必须要经过极其严格的金融审批，否则工商登记这一关都过不去，更别说后期的运营了。

这里面有一个很深的误区，很多做科技的人认为，我只做“信息中介”不做“信用中介”就不算非法集资。这话理论上是对的，但在实际监管执法中，监管部门会采用“穿透监管”的原则。什么叫穿透监管？就是不看你的表面名头，看你的业务实质。如果你的平台虽然有借款人和出借人，但实际上你设立了资金池，或者你用暗保、回购承诺等方式给投资人兜底，那就会被认定为从事非法金融业务。在帮客户设计公司架构时，我经常会遇到客户提出这样的需求：想设一个公司作为资金流转的“壳”。这时候我必须坚决否定，并告知其中的法律风险。比如，某些企业打着“区块链理财”的旗号，通过发币的方式向公众集资，这更是典型的非法集资，也是近年来打击的重点。在注册阶段，如果企业名称含有“金融”、“理财”、“资产管理”等字样，现在都需要监管部门的前置审批，目的就是从源头上遏制非法集资的滋生。

此外，非法集资的刑事责任门槛其实并没有大家想象得那么高。根据《最高人民法院关于审理非法集资刑事案件具体应用法律若干问题的解释》，个人非法吸收或者变相吸收公众存款，数额在20万元以上的，或者对象在30人以上的，或者给存款人造成直接经济损失数额在10万元以上的，就应当依法追究刑事责任。单位犯罪的，标准稍微高一点，但也很容易触达。我在日常工作中，经常要给客户做“普法”。特别是那些搞“校园贷”、“现金贷”转型的客户，他们往往觉得换个马甲做“会员费”、“服务费”就能绕过监管。其实，只要是实质上构成了非法吸收公众存款，这些花招都是徒劳的。前几年有个著名的案例，某科技公司打着“智能投顾”的幌子，实际上是搞非法集资，最后涉案金额几十亿，主犯被判了重刑。这个案例时刻提醒着我们，设立金融科技企业，第一课就是要搞清楚“非法集资”的边界，千万别在这个问题上抱有侥幸心理。

虚拟货币全链条禁

谈到金融科技，就绕不开区块链和虚拟货币。这也是一个目前监管极其严格，甚至可以说是“一刀切”的禁区。很多人还沉浸在几年前比特币暴涨的财富神话里，想在国内注册个公司发币、炒币，或者开个交易所。我可以非常负责任地告诉大家，这条路在国内现在是彻底堵死的。从2021年央行等十部门发布的《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》开始，虚拟货币相关的业务活动就被定性为“非法金融活动”。这意味着，不管你是开展法币与虚拟货币兑换业务，还是虚拟货币之间的兑换业务，或者是为虚拟货币交易提供信息中介和定价服务，统统都是违法的。在加喜财税的实操中，凡是客户咨询注册带有“虚拟货币”、“区块链交易”、“数字资产”等类似字眼的公司，我们基本上都是一口回绝，并且会严肃告知其政策风险。

我记得很清楚，就在“9.24”通知出台后不久，有一位老客户找我，想转型做一个基于区块链的积分兑换系统，但他心里的算盘其实是想发一种类似的代币进行内部流通，甚至未来上市交易。当时我就给他泼了一盆冷水。我告诉他，现在的监管逻辑是“无牌照则非法”，而目前国内没有任何一家机构获得过虚拟货币交易的牌照。哪怕你把业务包装成“游戏道具”、“权益证明”，只要具备了代币的特征，尤其是具有了交易和金融属性，就极大概率会被认定为违规。更别说那些明目张胆搞ICO（首次代币发行）的行为，这简直就是把自己往火坑里推。在注册公司名称时，现在的工商系统会对敏感词进行自动拦截，如果试图通过一些生僻字或者谐音来打擦边球，虽然可能暂时把名字注册下来，但一旦被监管部门发现，面临的就是吊销营业执照和巨额罚款，这种风险对于任何一家初创企业来说都是毁灭性的。

除了交易和发行，虚拟货币的“挖矿”业务也是被明令禁止的。国家发改委已经将虚拟货币“挖矿”列为淘汰类产业。以前有些客户会在偏远地区注册科技公司，以此为掩护搞矿场，享受廉价电力。但现在，这种模式已经行不通了。各地的清理整顿非常彻底，很多打着“大数据计算”、“云计算”名义的科技园，都在严查背后是不是藏着矿机。对于金融科技企业来说，如果你想利用区块链技术做创新，必须要在技术层面把代币属性剥离干净。比如，专注做联盟链的应用，做供应链金融的存证服务，这些是有政策支持方向的。但一旦你涉及公有链的发币和炒作，那就是撞在了枪口上。我经常跟客户说，不要试图去挑战国家对货币主权的掌控力，在虚拟货币这个问题上，法律禁区是带高压电的，千万不能碰。

另外，值得注意的是，为境外虚拟货币交易所提供营销、引流等服务，同样在禁止之列。有些创业者觉得，我在国内不设交易所，只做个技术公司，帮境外的交易所做个APP，或者做个引流网站收广告费，这总行吧？不行。监管已经明确说了，为境外虚拟货币交易提供营销服务也是违法的。前两年我们就处理过一个咨询，客户想做“币圈媒体”，由于涉及行情分析和交易入口推荐，最终在多方咨询下放弃了这个念头，因为合规成本太高，且随时面临被关停的风险。所以，设立金融科技企业，如果在商业计划书中包含了任何虚拟货币相关的环节，建议直接剔除，否则连公司的银行账户都开不出来，更别提融资了。

牌照资质准入门槛

金融行业是个强监管行业，持牌经营是铁律。很多搞技术出身的创业者，总觉得技术是第一生产力，觉得有了技术就能搞定一切。但现实是，在金融领域，“牌照”才是入场券。设立金融科技企业，如果你的业务涉及支付、信贷、征信、保险、基金销售等核心金融业务，那么必须持有相应的金融牌照。我在工作中见过太多因为“无证驾驶”而被查处的案例。比如，有些企业想做聚合支付，也就是所谓的“第四方支付”，以为对接几家第三方支付公司就算合规了。实际上，聚合支付如果涉及处理商户资金，或者开展了二次清算，就必须获得《支付业务许可证》。如果没有这个牌照，只是做单纯的技术服务商，那你的经营范围必须严格限制在技术开发上，绝对不能碰资金归集和结算。

这里我想重点提一下“小贷牌照”和“助贷模式”的区别。现在很多金融科技公司做助贷，帮银行和持牌机构导流。这本身是合规的，但关键在于你不能越界。如果你在没有牌照的情况下，直接给客户放贷，那就是非法放贷，甚至可能构成非法经营罪。我记得有一个做智能风控的客户，技术非常牛，但他想让旗下的一块业务直接用自有资金放贷赚取高息。我当时就警告他，这必须申请互联网小贷牌照，而且现在的审批门槛极高，基本上只发给大的互联网巨头背景的企业，对于初创公司来说几乎是不可能的。后来他调整了策略，只做技术输出和风控服务，把放贷的环节交给持牌机构，这才顺利拿到了融资。这个案例充分说明了，认清牌照边界是多么重要。在注册公司时，如果涉及金融业务，我们通常会建议客户先去咨询地方金融监管局，看看是否有获取牌照的可能性，如果拿不到牌照，就必须在业务架构上做彻底的隔离。

业务类型	所需核心牌照/资质	无牌经营的法律风险
互联网支付	《支付业务许可证》	非法从事资金支付结算业务，构成非法经营罪
网络信贷	小额贷款牌照/消费金融牌照	非法放贷、高利转贷，面临行政处罚及刑事责任
征信服务	《个人征信业务经营许可证》	非法获取、提供个人信息，侵犯公民个人信息罪
基金销售	《基金销售业务资格证书》	非法吸收公众存款，严重扰乱金融秩序

除了这些核心金融牌照，还有一些“类金融”的资质也很容易被忽视。比如，如果你做的是企业征信业务，虽然门槛比个人征信低，但也需要去央行进行备案。做保险经纪，必须持有保险中介牌照。我们在帮客户办理注册时，会仔细核对他们的经营范围，一旦发现含有“资产管理”、“基金”、“保险”、“典当”等字样，都会要求客户提供相应的许可证明，或者建议删除这些字眼，改成更中性的“信息咨询”、“技术开发”等。因为现在的工商系统是联网的，异常经营范围会直接触发预警。曾经有一个客户，为了显得公司高大上，自己在经营范围里填了一堆金融类目，结果没过多久就被市场监管局约谈，要求整改，甚至还冻结了其变更登记，白白浪费了几个月的运营时间。

还有一个经常遇到的问题就是“挂靠”牌照。有些企业觉得自己申请不到牌照，就花钱去租一个持牌机构的牌子，或者搞所谓的“通道业务”。这种做法在以前可能还有打擦边球的空间，但在“穿透式监管”的今天，风险极大。监管部门看重的是“谁在管业务、谁在承担风险”。如果你租了别人的牌子，但实际上业务、人员、财务都是你自己在做，那一旦出事，不仅会被认定为无牌经营，连那个出借牌照的持牌机构也会受到重罚。我常跟客户讲，牌照是不能当摆设的，如果你拿不到牌照，就老老实实做外围的技术服务，千万别心存侥幸去搞“假合作、真放贷”。在注册公司的时候，就要把这种合规意识植入到企业的基因里，不要等到做大做强了，因为合规问题一夜回到解放前。

数据隐私与安全合规

金融科技的核心资产是数据，但数据的收集和使用也是法律禁区最密集的地方之一。随着《网络安全法》、《数据安全法》和《个人信息保护法》这“三架马车”的落地，国家对数据安全的监管达到了前所未有的高度。对于金融科技企业来说，用户的数据往往涉及财产隐私、身份信息等敏感内容，一旦处理不当，面临的不仅仅是巨额罚款，还可能直接导致企业关停。我在审核客户的业务模式时，特别关注他们的数据来源和获取方式。以前有些做大数据风控的公司，喜欢用爬虫技术去抓取各种公开或者半公开的数据。现在这种方法是绝对的红区，尤其是如果抓取到了未授权的个人通讯录、征信记录等信息，那就是严重的违法犯罪。

前几年震惊业界的“爬虫第一案”大家应该还有印象。一家为现金贷平台提供大数据风控服务的科技公司，因为爬取了用户的隐私数据，被一锅端，CEO和技术负责人都判了刑。这个案子对我们行业震动很大。从那以后，我们在给这类科技企业做注册咨询时，都会反复强调“最小必要原则”和“知情同意原则”。也就是说，你收集数据只能收集业务必须的最少范围，而且必须经过用户的明确授权。不能搞那种“霸王条款”，用户不同意就不能用APP，或者把同意协议藏在几百字的说明里。现在的监管非常严厉，App违法违规收集使用个人信息治理工作一直在持续，如果你的金融科技APP上架被通报整改，那对企业的信誉打击是致命的。

此外，数据出境也是个大问题。很多金融科技企业有海外融资背景，或者需要把数据传到境外服务器进行分析。这在法律上是非常敏感的。根据《数据安全法》和《个人信息保护法》，关键信息基础设施运营者（CIIO）和处理个人信息达到规定数量的处理者，确实需要向境外提供数据的，必须通过国家网信部门的安全评估，或者进行标准合同备案。在实际操作中，我们发现很多初创公司根本不具备这个能力，甚至不知道有这个规定。他们可能随便找个境外的云服务器，把包含中国公民身份证号、银行卡号的数据存上去。这种行为一旦被发现，轻则责令整改，重则下架APP、罚款。我们在服务客户时，会建议他们尽量使用境内的服务器和云服务，如果确实有跨境业务需求，一定要找专业的律所做数据合规评估，切不可在这个问题上省成本、走捷径。

还有一个容易被忽视的点是“算法歧视”和“数据滥用”。金融科技企业常用算法来做信贷审批或者定价，但如果你的算法模型带有歧视性，比如针对特定地区、特定人群故意降低评分，或者利用大数据“杀熟”，这也是违反法律精神的。《个人信息保护法》里明确要求，利用个人信息进行自动化决策，应当保证决策的透明度和结果公平、公正，不得对个人在交易价格等交易条件上实行不合理的差别待遇。这不仅仅是道德问题，更是法律红线。我们在帮客户做商业计划书梳理时，如果发现他们的算法逻辑存在“黑箱”操作的风险，都会建议他们建立算法解释机制和申诉机制。毕竟，在现在的监管环境下，合规不仅是防守，也是一种竞争力。一个在数据安全上做得好的企业，更容易获得投资人和大机构的信任。

跨境支付外汇限制

随着跨境电商的兴起，很多金融科技企业想切入跨境支付这个赛道。但是，外汇管理是国家金融安全的底线，这里面的禁区特别多。首先，任何机构在没有获得《支付业务许可证》（含跨境支付业务范围）的情况下，严禁擅自开展跨境外汇支付业务。有些企业觉得，我帮客户把钱在国内收了，然后通过地下钱庄或者非法渠道换成美金打出去，这叫“技术服务”。这简直是在刀尖上跳舞。根据《外汇管理条例》，这种私自买卖外汇、变相买卖外汇的行为，是违法的，金额达到一定标准就构成非法经营罪。我在2018年遇到过一个做跨境电商支付解决方案的创业者，他设计的模式是利用个人账户帮商户收汇结汇，还觉得这叫“去中心化”。我当时就告诉他，这叫“倒买倒卖外汇”，是典型的地下钱庄行为，赶紧停手。

即使是获得了牌照的机构，在开展业务时也要严格遵守“三单一致”等贸易真实性审核的要求。现在有很多所谓的“跨境电商聚合支付平台”，其实并不具备核实贸易背景真实性的能力，甚至协助商户伪造虚假贸易单证进行逃汇、骗税。这是监管部门重点打击的对象。对于初创的金融科技公司来说，如果你想做跨境支付业务，唯一的出路就是申请或者持牌机构合作，而且必须是合规的通道合作。不能为了抢占市场，去帮商户做那些灰色的资金对敲业务。我们在审核这类客户的合作协议时，如果发现里面有“规避监管”、“无单证放款”等条款，都会坚决指出风险。因为在穿透监管下，为这些违规行为提供技术支持，同样会被认定为共犯。

还有一个风险点在于虚拟货币跨境支付。刚才说了虚拟货币是禁区，用虚拟货币作为跨境支付的媒介更是错上加错。比如，有些公司声称可以用USDT（泰达币）直接给海外供应商付款，绕过外汇管制。这种行为直接违反了国家的外汇管理规定和反洗钱规定。央行等部门已经明确发文，将虚拟货币相关业务列为非法金融活动，其中包括为虚拟货币交易提供撮合、信息中介等服务。如果你用这种方式做跨境支付，不仅资金会被冻结，相关人员还会被追究刑事责任。我们经常提醒客户，跨境支付一定要走正规通道，虽然手续费可能高一点，流程麻烦一点，但至少资金是安全的，人是安全的。在金融行业，安全永远是第一位的。

此外，跨境业务还涉及反洗钱（AML）和反恐怖主义融资（CFT）的合规义务。金融科技企业必须建立完善的客户身份识别（KYC）系统，对于跨境交易中的汇款人和收款人要进行严格的身份背景调查。如果你的系统被洗钱团伙利用，那你的责任是推脱不掉的。在实际工作中，我发现很多技术团队在开发产品时，只关注功能的实现，往往忽略了风控模块的建设，特别是反洗钱模块。等到上线运营被监管部门检查时，才发现连基本的黑名单筛查功能都没有，这时候再整改，成本就非常高了。所以，在公司设立之初，就应该把这些合规要素考虑到系统架构里，这不仅是法律的要求，也是企业长远发展的基石。

营销宣传误导禁止

最后一个方面，说说营销宣传。很多人觉得，宣传就是吹牛嘛，只要不骗钱就行。但在金融领域，误导性宣传的法律后果非常严重。金融科技企业的产品往往具有一定的复杂性和专业性，普通消费者很难看清其中的风险。如果企业在宣传中夸大收益、隐瞒风险、承诺保本，或者使用模糊不清的语言误导投资者，那就触犯了《广告法》和《金融营销宣传行为规范》。我们在帮客户审核宣传文案时，经常会看到“保本保息”、“年化收益高达XX%”、“零风险”、“央行背书”这类字眼。这些都是绝对禁止的。一旦被市场监管局或者金融监管部门查到，不仅要罚款，还会责令停止发布广告，严重的甚至吊销营业执照。

有一个真实的案例，一家做智能定投的科技公司，在自己的公众号上宣传说“跟着我们的算法买基金，年化至少20%，亏损包赔”。结果被一位细心的投资者投诉，最后被监管部门认定为虚假宣传和违规承诺收益，不仅赔偿了投资者损失，还被罚了款。这个案例告诉我们，金融科技营销必须要有“敬畏之心”。在注册公司后，开展业务的第一步往往就是推广。如果你的文案本身就带有法律瑕疵，那无异于给自己的企业埋了一颗雷。我们在服务过程中，会建议客户建立一个营销合规审查机制，所有对外发布的文案、海报、视频，最好都经过法务或者专业机构的审核，确保不踩红线。

此外，利用名人或者专家背书也是监管的重点。有些公司喜欢找一些所谓的“经济学家”、“金融大V”站台，声称他们有内幕消息或者独家算法。这种行为误导性极强，也是被明令禁止的。还有的通过赠送礼品、返现等方式诱导投资者购买高风险的金融产品，这也是违规的。作为金融科技企业，你的核心竞争力应该是技术和服务，而不是靠忽悠和噱头。我们在跟客户沟通时，经常强调要回归技术本源，用真实的数据说话。现在的消费者也越来越聪明，那种靠忽悠起来的企业，长久不了。特别是互联网是有记忆的，一旦你被贴上了“虚假宣传”的标签，再想洗白就难了。

还有一个容易踩坑的点是“饥饿营销”和“制造焦虑”。比如宣传“不买这款理财产品，你的资产就要缩水了”或者“仅限前100名，手慢无”。这种营销手段在普通电商领域可能还行得通，但在金融领域，很容易被认定为扰乱市场秩序，引发不必要的恐慌。监管鼓励的是理性、适度的金融消费，而不是这种煽动性的情绪营销。作为专业的财税服务人员，我们不仅帮客户注册公司，更希望他们能走得长远。因此，在营销合规这个问题上，我们总是不厌其烦地提醒：少一点套路，多一点真诚。合规经营，才是最好的营销。

结论

洋洋洒洒说了这么多，核心其实就一个意思：设立金融科技企业，一定要把“合规”二字刻在脑门上。这14年的从业经历，让我见证了无数企业的兴衰，那些倒下的，往往不是因为技术不行，而是因为漠视了法律禁区。现在的监管环境已经变了，不再是以前那种“先发展后治理”的野蛮时代了。无论是非法集资、虚拟货币、无牌经营，还是数据违规、外汇违规、虚假宣传，每一条禁区背后都有无数惨痛的教训。对于创业者来说，了解这些禁区，不是为了束缚手脚，而是为了在安全的边界内跑得更快、更远。

未来，随着人工智能、区块链等技术的进一步发展，金融科技的创新肯定会层出不穷，但监管的手段也会越来越智能、越来越精准。“科技向善，合规先行”不应该只是一句口号，而应该是每一个金融科技企业的行动指南。如果你正打算注册一家金融科技公司，我建议你在写商业计划书的第一天，就请专业的律师或财税顾问做一次全面的合规体检。不要等到资金投进去了、团队搭好了，才发现路走不通。在加喜财税，我们始终坚持专业、客观的态度，愿意做大家创业路上的守门人。只要我们守住法律底线，金融科技这片蓝海，依然大有可为。

加喜财税见解

在加喜财税看来，设立金融科技企业，法律禁区并非不可逾越的鸿沟，而是保障行业健康发展的护城河。许多初创团队往往因急于求成而忽视了合规架构的搭建，导致后劲不足甚至中途夭折。我们认为，真正的金融科技创新，应当是在合规框架内的技术突破。企业在注册之初，就应具备顶层合规思维，将牌照申请、数据隔离、资金存管等要素纳入整体规划。与其在灰色地带战战兢兢，不如在阳光下通过技术赋能提升效率。合规不是成本，而是资产。只有那些敬畏规则、尊重法律的企业，才能在激烈的金融科技浪潮中站稳脚跟，赢得市场的长期信任。加喜财税愿与各位创业者携手，共建合规、健康、可持续的金融科技新生态。